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“近一两年来，银行对私人银行业务重视程度空前高涨，以前有些银行只是在战略上喊一喊，现在是真刀真枪地开始干了。”招商银行总行私人银行部总经理王菁日前接受中国证券报记者采访时表示。
业内人士指出，2018年以来，头部私人银行增速在放缓，处于第二梯队的股份行增速强劲，追赶明显。而且，私人银行业务竞争也从国内商业银行内部竞争，逐渐演化成涵盖外资银行、国内银行、券商等不同类型机构之间的竞逐。其中，以券商系最引人注目，面对广阔的财富管理市场以及经纪业务下滑的局面，去年以来券商积极向财富管理方向转型，成为银行系眼中的“黑马”。
竞逐“蓝海”
“我一直跟团队讲，私人银行业务实际上是‘蓝海’业务。根据各家机构发布的数据，中国私人银行家庭至少有250万，如果把头部梯队私人银行覆盖的家庭数量加起来大概在20万-30万户。250万户家庭对应的可投资资产总额至少在70万亿-80万亿元，但中国所有私人银行管理资产总和不到10万亿元。也就是说，广大高净值人群没有把资产交给私人银行打理，无论从客户数还是管理资产总额来看，这都是个‘蓝海’。”平安银行行长特别助理蔡新发日前对中国证券报记者表示。
波士顿咨询公司（BCG）预计，到2020年，中国高净值人群与一般家庭的可投资资产总额将分别达到97万亿元与102万亿元。截至2020年，财富管理行业的潜在空间为15000亿元/年。
国内银行作为境内财富管理的主渠道，竞争不断加剧。“近一两年来，银行同业在战略上对私人银行的重视程度空前高涨。以前有些银行只是在战略上喊一喊，现在是真刀真枪开始干了，投入重兵，布置各种策略，获客态势非常强烈。”王菁表示。
作为佐证的是，头部私人银行增速在放缓，如私人银行管理规模最高的招行（2018年末私人银行规模达2.04万亿元），2018年私人银行规模增速由2017年末的14.81%下降至7.03%。处于中间梯队的股份行增速强劲，追赶明显，如民生银行2018年末增长16.75%，远高于2017年末3.41%的增速。
兴业研究分析师孔祥认为，私人银行业务是零售业务中比较高端的业务，具有两方面优势：一是私人银行业务综合化程度高，增加中收业务机会多，通过管理客户资产、销售资管产品、提供投资顾问等金融服务获取服务管理收入，人均创收能力高于普通零售业务；二是私人银行业务具有典型的轻资本特征，符合银行做轻的趋势。
华泰证券认为，未来银行理财市场从资金端将划分为公募与私募市场，公募投资将聚焦于标准化资产主动管理能力的培育与竞争，总体竞争能力趋同。但私募投资将根据投资者偏好与自身管理能力，通过分层结构设计和差异化资产配置等方式，提供个性化资产管理服务，私募产品供应能力将成为银行资管差异化竞争的关键。
私募产品的供应能力取决于银行资金供给能力与资产配置能力。在资金供给能力上，有充足私人银行客户储备的银行具有先发优势。私募产品资产配置主要为标准化资产投资与包括非上市股权、另类投资在内的非标准化资产配置，私人银行客户具有更强的风险认知能力和主动配置意愿，对于非标准化资产配置具有更大配置需求。
券商外资行加入战局
私人银行业务竞争当前已经从国内商业银行内部竞争，逐渐演化成涵盖外资银行、国内银行、券商等不同类型机构之间的竞逐。当中以券商系最引人注目，面对广阔的财富管理市场以及经纪业务下滑的局面，去年以来券商积极向财富管理方向转型，成为银行系眼中的“黑马”。
今年3月，山西证券公告称，拟设财富中心作为公司一级部门，为高端客户提供优质金融服务。5月，兴业证券宣布，即将推出财富管理会员服务体系。此前，中信证券、银河证券、华泰证券等机构陆续涌入转型财富管理的大军中。
目前国内高净值人群财富管理渠道主要分为银行系、券商系、资管系（如基金和信托）和第三方独立理财机构等四大类。“券商财富管理业务的崛起值得关注，目前国内很多券商都在布局财富管理业务。做法是在自身事业部之外再拉出一个财富管理板块，把原来营业部的经纪业务进行分层，建立专门的团队从事财富管理业务，未来可能会杀出来一些行业黑马，成为在这个行业里面客户强有力的争夺者。”王菁表示。
新富人群的崛起更有利于券商获客。招商银行与贝恩公司今年6月联合发表的《2019中国私人财富报告》显示，2019年企业高级管理层、企业中层及专业人士占全部高净值人群的比例由2017年的29%上升为36%，首次与创富一代企业家群体看齐。新富人群大多数在企业中担任董监高，在公司登陆资本市场后，通过股权变现获得第一桶金。券商因为参与上市督导、保荐工作等，往往和拟上市企业关系更加紧密。
兴业证券称，过去十几年，券商行业并未在财富管理领域取得明显的突破。最重要的因素还是在于市场环境与投资者两方的不成熟。过去十年，资本市场的发展始终呈现牛短熊长的特征，缺乏足够的长期财富效应。虽然公募基金的整体管理规模有显著的增长，但增速还是远远慢于银行理财市场。在此背景下，投资者习惯于将自身更为庞大、基础的理财需求交由银行理财或信托产品来完成，习惯了银行理财产品“预期收益+期限”的投资模式。这也迫使证券公司长期以来只能服务于偏好短线投资的投资者，无法真正服务好更多投资者更普适的理财需求。
目前，这一切正在发生积极的变化。一方面，银行表外资产逐步向表内转移，报价型产品逐步向净值型产品转移，监管套利空间逐步消失。公募基金与银行理财产品，商业银行与证券公司，第一次在财富管理领域站在了相对一致的起跑线上。
另一个重要趋势是境外金融机构明显加大对中国布局。“前些年受制于一些政策约束，比如持股比例限制，外资机构还是谨慎在推进，但目前趋势明显加快。”王菁指出。
贝恩公司全球合伙人欧文瀚认为，境外私人银行进入国内市场有四大原因：一是境外机构希望为客户延续管理国内资产；二是中国有更多的投资工具和投资机会；三是随着越来越多中资私人银行进行国际化布局，海外机构更急迫地想参与中国市场；四是随着境内财富管理理念和方式逐步与国际接轨，境外机构将自身经验放到境内市场来应用。 1/2 1 2 下一页 尾页 |
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