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像“追星”一样重仓明星基金经理产品，平台推荐什么就买什么，追涨杀跌、像玩股票一样频繁操作基金……跟风盲投几乎成了新生代基民群体的共同特征。
——“饭圈化”表达困扰市场。在一些社交平台，“一言不合就开怼”的情形比比皆是。某基金经理因为重仓半导体导致基金净值波动较大，一度被骂上热搜。甚至有精明商家嗅出其中商机，推出了影射这位基金经理的手办模型“菜狗”。这种“饭圈化”的表达，难免让基金经理和市场备受困扰。
警惕“抱团瓦解”风险 提防掉入割“韭菜”陷阱业绩抢眼和疯狂追捧的背后，是基金持仓呈现出显著的“抱团”特征。截至2020年末，基金重仓的个股中，位居前列的贵州茅台、五粮液分别吸引了1665只和1322只基金持有，持股总市值分别达到1.66万亿元和1.22万亿元。
此外，中国平安、美的集团、宁德时代、招商银行、中国中免、立讯精密、恒瑞医药、隆基股份出现在前10大基金重仓股名单中。基金持有A股市值中，超14%集中于前十大重仓股。排名前50位的个股合计持有市值达到1.71万亿元，占基金持有A股市值的比重超过三分之一。
在基金持股较为集中的几大行业板块中，白酒板块显然最“受宠”。在业界看来，一方面，中国“酒文化”源远流长，持续增长的终端消费市场造就了良好的基本面。Wind数据显示，2012年以来，白酒板块平均销售毛利率达到约70%，其中2019年高达77.28%；2015年以来，白酒板块净利润维持高位，其中2017年增幅超44%；资产获利率自2017年以来维持在20%以上，其中2019年达26.84%。另一方面，资金趋利避险的天然属性，加上庞大基民群体赋予的业绩压力，基金必然选择白酒等营收和利润增长相对稳定的板块，特别是贵州茅台等业绩表现突出的龙头股。
内外环境的变化也被认为是导致基金向少数板块和个股集结的重要原因之一。
中国民族贸易促进会战略发展研究部首席经济学家周荣华分析认为，从市场预期角度来看，在以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局下，扩大内需利好以内贸为主的白酒板块。疫情局部仍有反复，给航空、旅游等诸多板块业绩复苏带来不确定性。这也在很大程度上影响着基金的资产配置方向。
财经评论员蒋颖博表示，机构抱团的过程形成了“正向激励”，即“抱团优质龙头公司——龙头公司股价上涨——基金净值上涨——场外资金买基金——基金规模扩大——继续抱团买基金”。
事实上，基金不断加仓核心资产，导致部分绩优个股出现阶段性高估，引发了市场对于“抱团瓦解”的担忧。国泰君安证券首席策略分析师陈显顺认为，在多维度因素共振的背景下，A股可能正迎来史上第一次“蓝筹股泡沫”。
2月一开启，上海机场股价连续两日跌停，让不少基金踩了雷。Wind数据显示，截至2020年12月31日，合计有27家基金公司旗下的59只基金产品持有上海机场。其中，易方达中小盘混合型证券投资基金持有上海机场最多，数量达2180.01万股；其次是汇添富基金、广发基金，两家旗下产品合计持有上海机场股份数量超过1000万股。
在此之前，1月中下旬抱团股出现连续下跌，已经让众多投资者意识到高估值的风险，为了规避回撤，一些投资者开始在社交平台频频发布“赎回”“减仓”“不跟了”等离场口号。基金单边上涨的市场预期逐渐改变，风险隐患不得不警惕。
光大证券金融产品总部首席投资顾问滕印表示，“优质公司”和“优质股票”之间有联系，但也有着本质的不同，前者属于实体经济范畴，后者则是虚拟经济。如果公司股价在一定阶段已经过度反映甚至“透支”了企业增长，那么从性价比的角度观察，这类股票短期必定面临调整压力。当下还需要防范新一轮核心资产阶段性调整的风险。
基金规模太大也会增加投资难度，这对个人和机构投资者而言都是不小的挑战。1月8日和28日，张坤管理的易方达蓝筹精选基金两度调整每日单个基金账户的申购限额，从此前的不超过100万元骤降至不超过5000元。兴证全球基金旗下名将谢治宇管理的兴全合润混合基金也不约而同地采取了“限购”措施。此外，支付宝理财平台提示投资者有必要降低对2021年权益基金市场的收益预期，均衡资产配置，多名基金经理也提醒投资者理性投资。
有专家表示，投资理财不同于娱乐圈，不适合借用饭圈文化去迎合年轻人。当饭圈文化“入侵”基金圈，新基民缺乏风险意识和独立判断能力，极易受到圈内同伴或者网络大V的引导，作出非理性判断。
记者发现，不少热搜话题下鱼龙混杂，很多野生“理财大师”通过B站、知乎、微博引流到自己的公众号，诱导基民开户炒股、售卖保险；一些账号蹭热点流量，冒充知名基金经理，传播不实信息，投资者跟风操作损失惨重；部分狂热冲动的粉丝对短期业绩的关注度过高，因短期业绩涨跌汹涌而至的“夸”和“骂”在网络平台被放大，也可能影响其他投资者的判断。
有基金人士分析，由基金公司主导运营的社交账号可以进行基金投资知识普及，有助于合理引导理性投资。至于某些非基金公司运营的所谓后援会、粉丝群，则需要警惕掉入借明星基金经理人气拉人割“韭菜”的陷阱。（来源： 央广网） 2/2 首页 上一页 1 2 |
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